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洋河——读洋河2018年财报(财务知识)
Original
花舞蝶牌
花舞蝶牌
2024-09-21
老唐说:
阅读财报最重要的意图,是通过财报数据去理解企业,将这家企业的货与钱流动线路揣摩出来,知道这家企业怎么赚钱,商品怎么流动,金钱怎么流动,各个环节的优势如何,可持续是否可以判断,劣势在哪里,能否有改善可能,
发现可能存在的
“雷”
等
。
洋河201
3
年财报是我阅读的第
7
份财报。
江苏洋河酒厂股份有限公司,位于中国白酒之都——江苏省宿迁市,坐拥“三河两湖一湿地”,总占地面积近10平方公里,,在岗在职员工近3万人,下辖
洋河、双沟、泗阳
三大酿酒生产基地和苏酒集团贸易股份有限公司,是拥有
洋河、双沟两大“中国名酒”,两个“中华老字号”
的企业。
连续好几周没有认真学习了,有连续“阳”了两次导致没法看财报的缘故,另外总感觉提不起劲来。最近总算基本恢复了,主动报名了周四讨论会主持人,逼着自己认真学习了一把。
2018年报还是看的比较浅,感觉已经落后了群友很多,
既然做不到观全局,那就盯一个点吧,
金融资产那一块一直是我的知识薄弱点,
趁此机会重点对新旧准则下金融资产进行了梳理,也完成一次不合格的作业。
1.新旧准则下金融资产对照表
首先,学习了《手财》p96-111和p130-146的内容,重点研究了
金融资产重分类的内容,这么点内容看的磕磕绊绊,实在是基础太薄弱,很多概念都不懂,勉强把相关知识点梳理了一下。
涉及的两个概念
摊余成本,就是“摊”了收益后“余”下的金融资产成本。实际利率,简单理解就是将非均匀分布的回报,校正成每年收益率相同的回报。实际利率是这么算出来的,找一个复利计算器来,输入初始本金100万,时间5年,到期本息和
150
万,计算复合年化收益率,计算结果为
8.45%
。在手财P105
有详细解读。
2.关于债券投资
3.应收款项融资
应收账款和应收票据实质上是一种延期收款权,是一种权益。可以有三种处理方式:持有到期、转让(背书)、换现金(贴现、抵押 、保理、证券化)。
实际上,由于大中型银行的银票,信用高,容易贴现和转让。企业背书转让或贴现后,可以终止确认,直接从应收票据中剔除,但仍需披露“期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的票据情况”;反之,对中小银行的银票或商票,转让也不能终止确认,仍记录在应收票据中。
实务中,绝大多数上市公司对应收账款一般都会持有到期,用来背书或贴现的都是大中型银行的银票。
2019年以前,都记录在应收票据科目。比如洋河18年年报p113,工商应收票据2.42亿,均为银行承兑票据。期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据1.11亿。这1.11亿就是已经背书转让给供应商或贴现给银行换了现金的票据,没有记录在资产负债表中。
2019年之后,对于意图持有到期的票据,记录为应收票据;意图背书或贴现、抵押、保理、证券化的,如果是商票、小银行的银票,继续记录为应收票据——摊资,如果是大中型银行的银票,记录为应收款项融资——综资。
“应收款项融资”不代表公司已经拿去融资了,记录在此科目是表明公司有这个意图,因经营活动需要,准备把多少票据转让或贴现掉。如果已经拿去融资,要披露“已质押”“权利受限”“已背书或贴现但尚未到期的营收款项融资”,终止确认和未终止确认金额各是多少。
比如洋河21年年报p80,应收票据6.64亿、应收款项融资2.22亿,在p139应收款项融资注释也是2.22亿,就说明公司还没有把票据转让或拿去换现金。
另外,以上说的都是经营活动收到的票据,还有一种非经营活动中收到的账款和票据。我理解就是公司“炒”票据,从市场上买来的,这些票据通常都应记录在“应收款项融资”科目中。洋河这样现金流极其充沛的公司,先把自己的现金提高点收益率就好了,不会干“炒票据”的事。
再举个例子:公司把100万大中型银行银票贴现5%给银行,获得95万现金,在资产端增加现金95万、在负债端增加负债95万、在现金流量表记录“筹资活动现金流入”95万。在应收款项融资(2019年之前应收票据科目)中剔除该100万票据,并终止确认这100万票据。
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